FMI avertizează că tokenizarea activelor financiare poate aduce beneficii majore, dar acestea depind de cadrul legal și infrastructură
Fondul Monetar Internațional (FMI) a publicat în octombrie 2026 analize care arată că tokenizarea activelor financiare are potențialul de a îmbunătăți funcționarea piețelor pentru un public mai larg, însă realizarea acestor beneficii necesită certitudine juridică și claritate de reglementare. Recomandările au fost comunicate printr-o postare pe pagina de Facebook a FMI și susținute printr-un blog și un capitol din Global Financial Stability Report publicat în aceeași lună.
Potrivit comunicării, tokenizarea poate facilita tranzacționarea 24/7, proprietatea fracționată și utilizarea mai flexibilă a activelor ca garanție, însă succesul implementării depinde de o serie de condiții tehnice și institutionale.
FMI subliniază beneficiile concrete ale tokenizării: piațe mai accesibile prin proprietate fracționată, posibilitatea tranzacționării non-stop și sporirea eficienței în utilizarea activelor drept colateral. În postarea oficială, instituția a precizat în engleză că „Tokenization of financial assets could make markets work better for more people by enabling 24/7 trading, fractional ownership, and more flexible use of collateral.” Aceste caracteristici ar putea reduce barierele de intrare pentru investitori mici și ar putea îmbunătăți lichiditatea pentru anumite clase de active.
Cu toate acestea, analiza FMI avertizează că beneficiile nu sunt automate. Implementarea sigură a piețelor tokenizate necesită, în primul rând, certitudine juridică și claritate de reglementare pentru a defini drepturile de proprietate, responsabilitățile intermediarilor și cadrele de soluționare a litigiilor. De asemenea, sunt esențiale infrastructuri interoperabile și reziliente, mecanisme de decontare securizate și standarde comune care să permită actorilor pieței să opereze în mod coerent și sigur.
Pe lângă cerințele tehnice și de reglementare, instituția atrage atenția asupra riscurilor care trebuie monitorizate pe măsură ce piețele tokenizate se extind. Autoritățile trebuie să urmărească riscurile operaționale (incluzând atacuri cibernetice și erori tehnologice), riscurile de lichiditate, problemele de guvernanță asociate cu entitățile care inițiază și administrează tokenurile, precum și potențialele efecte asupra stabilității financiare. FMI recomandă o supraveghere activă și coordonare internațională pentru a atenua riscurile transfrontaliere și pentru a evita fragmentarea reglementărilor.
Impactul asupra comunității și participanților la piață poate fi semnificativ: investitorii individuali ar putea avea acces la clase de active anterior inaccesibile, iar instituțiile financiare ar putea beneficia de procese mai eficiente de decontare și utilizare a colateralului. În același timp, transformările pot genera costuri de adaptare pentru entități mici și pentru piețele emergente care nu dispun încă de infrastructura necesară.
FMI invită factorii de decizie și participanții la piață să consulte materialele publicate pentru detalii tehnice și recomandări de politică. Blogul explicativ al instituției, precum și capitolul dedicat tokenizării din Global Financial Stability Report oferă analize aprofundate și pași practici pentru implementare. Materialele pot fi accesate aici: Blog FMI despre tokenizare (8 octombrie 2026) și Capitolul din Global Financial Stability Report (13 octombrie 2026).
Informațiile au fost comunicate inițial pe pagina de Facebook a FMI: imf. Următorii pași recomandați includ clarificarea cadrului legal la nivel național și internațional, dezvoltarea infrastructurilor interoperabile și testarea riguroasă a mecanismelor de decontare pentru a asigura scalabilitatea în condiții de securitate și stabilitate.